Les critères essentiels pour évaluer une cession d’entreprise

La cession d’une entreprise est une étape cruciale dans la vie d’un entrepreneur. L’objectif principal de cette opération est, bien entendu, de réaliser la meilleure vente possible.

Pour cela, il est capital de connaître les éléments à prendre en compte pour établir le prix juste et ainsi maximiser la valeur de l’entreprise. Ces critères peuvent varier selon les secteurs d’activité et la taille de l’entreprise.

Méthodes d’évaluation patrimoniale

L’évaluation patrimoniale de l’entreprise repose principalement sur la méthode des actifs ou approche par le bilan. Cette méthode consiste à déterminer la valeur globale des biens immobiliers, mobiliers et financiers dont dispose l’entreprise.

Lorsqu’il s’agit de reprise d’entreprise, cette approche peut sembler restrictive car elle ne prend pas en compte certains facteurs tels que la rentabilité future, la clientèle ou encore les compétences du personnel.

L’actif net corrigé (ANC)

Le premier incontournable à considérer lorsque l’on procède à l’évaluation d’une cession d’entreprise est l’Actif Net Corrigé (ANC). Il se formule comme suit : ANC = Actif total – Passif exigible – Provisions pour risques et charges. Les actifs incorporels sont également pris en compte et doivent être ajustés en fonction de leur incidence sur la valeur de l’entreprise.

Fonds de commerce

Le fonds de commerce représente un autre critère majeur d’évaluation d’une cession d’entreprise puisqu’il englobe tous les éléments permettant à l’exploitation de fonctionner, comme l’aménagement des locaux, le matériel, la clientèle et la marque.

L’évaluation du fonds de commerce est généralement calculée en prenant en compte différents paramètres tels que le chiffre d’affaires, les résultats financiers, la situation concurrentielle et la pérennité de l’activité.

Approche par les cash-flows actualisés

Une autre approche pour évaluer l’entreprise est basée sur sa capacité à générer des profits futurs. Cette méthode admet qu’une entreprise a de la valeur si elle est capable de dégager des bénéfices (cash-flows) qui excèdent ses coûts opérationnels.

Il est possible de déterminer la valeur de l’entreprise en actualisant la somme des bénéfices sur un certain nombre d’années selon un taux d’actualisation approprié. Les projections financières reposent sur l’historique financier, la performance actuelle et les perspectives d’avenir.

Le principal défi de cette approche est d’estimer avec précision les cash-flows futurs ainsi que le taux d’actualisation à utiliser. Des erreurs d’estimation peuvent ainsi conduire à une surévaluation ou sous-évaluation de la valeur réelle de l’entreprise. Il est donc conseillé de faire appel à des experts en cession d’entreprise pour réaliser ce type d’évaluation.

Approche par comparaison avec des transactions similaires

L’approche par comparaison consiste à prendre comme référence les données financières de transactions passées concernant des entreprises du même secteur que celle évaluée.

Cette méthode est particulièrement intéressante car elle permet de comparer, par exemple, le chiffre d’affaires ou la rentabilité par rapport à celles des autres entreprises travaillant dans le même domaine. Pondérer les critères en fonction des spécificités de l’entreprise et de son marché

Toutefois, cette approche doit être utilisée avec précaution car elle peut conduire à une évaluation erronée si la comparaison se focalise sur les mauvaises variables ou ignore certains éléments essentiels propres à l’entreprise analysée.

Evaluation de la situation financière et économique de l’entreprise

Les ratios financiers

Pour obtenir un aperçu complet de la situation financière et économique de l’entreprise, il est important d’analyser les ratios financiers des résultats. Ces ratios offrent une vision globale quant à la performance financière, cercle très rentable shop, quelques exemples de ratios significatifs pouvant être utilisés : marge brute, endettement / capitaux propres, marge net operating, consommation du risque d’investissement… Cette présentation de la société permettra de signaler des incidents incluant l’évaluation de la reprise.

Le marché et le positionnement stratégique

La lecture des états financiers de l’entreprise permet franchement d’avoir un premier aperçu sur son efficacité ainsi que la pertinence manager en fonction de son marché mondial. Mais il est également indispensable d’examiner les particularités du secteur concerné, que ce soit en termes de demande ou de concurrence, ces faits ayant une influence décisive sur la valeur de l’entreprise.

Dans le cadre d’une cession d’entreprise, une évaluation rigoureuse est donc primordiale pour déterminer avec justesse la valeur de cette dernière. Si les méthodes citées plus haut offrent chacune leurs avantages, il est prudent de suivre plusieurs approches afin d’obtenir une vision globale et réaliste. Enfin, n’hésitez pas à consulter des experts pour vous assurer de la fiabilité de votre évaluation.